报告期内前50房企单月新增土地建筑面积289.76万平方米，环比下降9.43%。中海地产、保利发展控股、招商蛇口新增全口径土地储备领先。从权益拿地金额和新增货值来看，中海地产等多家企业居前。其中，中海地产、保利发展控股、越秀地产等在不同城市的拿地金额在50亿元以上。当前房企投资策略呈现显著共性——聚焦核心城市优质地块，具体布局集中于上海、广州、成都等具有强经济辐射力的一、二线城市。

　　市场分化加剧，结构性机会显现报告期内一二三线宗，供应土地规划建筑面积5259.47万平方米，环比下降1.79%，同比下降29.35%；供应土地起始楼面价3507元每平方米，环比下降17.81%。10月土地市场呈现“二线收缩、三线微增”的分化格局，二线城市在量价两端的调整压力更大，而三线城市供应量逆势增长但价格承压。10月份，地方债的发行规模总量有所减少，但运用专项债券资金收回收购存量闲置土地的规模快速扩大。10月新增土储专项债项目涉及资金环比上月大幅增加，主要原因是河北、重庆等非“自审自发”试点地区相关专项债券发行取得新进展。

　　市场成交延续低迷，土地购置费增速持续放缓报告期内，一二三线宗，成交土地规划建筑面积3437.05万平方米，环比下降6.61%，同比下降27.19%；成交总价1487.63亿元，环比下降13.42%，同比下降32.86%；成交楼面均价4329.11元每平方米，环比下降7.29%，同比下降4.55%；平均溢价率3.42%。二线城市住宅用地成交面积、总价、楼面价均环比下降，三线城市成交面积上升但总价、楼面价有变化。整体来看，二线城市地价回调与三线城市“以量补价”并存，反映房企投资策略向核心城市收敛。10月土地购置费累计值为26371.93亿元，环比上升11.03%，同比下降10.6%，市场下行压力持续累积。

　　重点城市地块供应分化，企业投拓更加谨慎据观点指数不完全统计，2025年10月18日-2025年11月16日期间，6个重点城市一共有150宗地块处于挂牌进行中，起始价366.02亿元，面积995.99平方米。本次统计期出让面积环比上升128.73%。成交方面：6个重点城市一共有155宗地成交，成交价446亿元，环比上升152.77%，成交土地面积397.55万平方米，环比回升31%。整体而言，房企在政策调控与资金成本下，更倾向核心地段、低密、成熟配套地块，同时通过联合体拿地降低风险，非核心区及高总价地块则因理性预期承压，整体反映了房企在多重约束下的理性决策趋势。

　　“十五五”规划建议发布，大力实施城市更新十五五”规划建议明确将坚持城市内涵式发展，大力实施城市更新。2025年1—9月全国改造城镇老旧小区2.43万个，11地超额完成年度计划。江西立法规范原拆原建，形成“江西经验”；广深运用超长期国债等工具推动改造，如广州计划投资千亿完成城中村改造。上海推出3700亿元改造项目，2027年底前计划完成95%居民回迁；深圳拆除61万平方米，规划住宅超110万平方米。广州越秀连片改造样本新增共享空间，预计出租率超90%，惠及3000余户。

　　观点指数发布的房地产企业新增土地储备报告显示，报告期内前50房企单月新增土地建筑面积289.76万平方米，环比下降9.43%。

　　值得注意的是，前50房企1-10月累计新增土地建筑面积4233.93万平方米，同比上升3.81%。

　　其中，中海地产、保利发展控股、招商蛇口新增的全口径土地储备分别为447.08万平方米、362.79万平方米、342.02平方米，处于领先位置。

　　从权益拿地金额来看，1-10月土地投资力度最大的企业为中海地产、华润置地、保利发展控股、绿城中国、招商蛇口，权益拓储金额分别为837.1亿元、613.2亿元、579.6亿元、515.7亿元、479.5亿元。

　　从新增货值来看，1-10月土地新增货值最多的企业为中海地产、招商蛇口、保利发展控股、越秀地产、中国金茂，新增货值分别为1116.3亿元、990.4亿元、949.2亿元、795.9亿元、711.6亿元。

　　10月，中海地产在广州、上海、石家庄拿下3宗地块，权益拿地建筑面积39.50万平方米，权益拿地金额为70.73亿元。保利发展控股在西安、长沙、佛山等地收购了5宗地块，权益拿地建筑面积72.88万平方米，权益拿地金额为51.21亿元。越秀地产在广州、成都、上海拿下5宗地块，权益拿地建筑面积为42.87万平方米，权益拿地金额为71.92亿元。

　　观点指数发现，近期房地产企业土地获取意愿减弱。在单月权益拿地金额突破50亿元的房企阵营中，保利发展控股、中海地产、越秀地产等央国企占据主导。

　　这些企业的投资策略呈现显著共性——聚焦核心城市优质地块，具体布局集中于上海、广州、成都等具有强经济辐射力的一、二线城市，且土地获取方式多表现为底价成交。这种“精准投资、稳健扩张”的拿地模式，既反映了当前市场环境下房企对风险控制的审慎态度，也凸显了央国企在资金成本、资源整合方面的相对优势。

　　据观点指数监测，报告期内一二三线宗，供应土地规划建筑面积5259.47万平方米，环比下降1.79%，同比下降29.35%；供应土地起始楼面价3507元每平方米，环比下降17.81%。

　　报告期内，二线%；供应土地规划建筑面积1305.78万平方米，环比下降14.99%，同比下降11.84%；供应土地起始楼面价4545元每平方米，环比下降16.17%，同比下降32.72%。

　　三线%；供应土地规划建筑面积3896.13万平方米，环比上升5.10%，同比下降33.12%；供应起始楼面价2911元每平方米，环比下降5.21%，同比下降16.57%。

　　观点指数认为，在市场分化加剧的背景下，土地市场呈现结构性调整趋势，整体供应规模持续收缩，市场调整态势明确。从全国层面看，住宅用地供应总量延续年中以来的收缩趋势，价格端出现显著调整，房企拿地成本压力有所缓解，但市场活跃度仍受销售端疲软与资金链压力制约，整体处于底部盘整阶段。

　　分城市能级观察，二线城市呈现量价双降的深度调整特征。供应宗数与规划建筑面积同比、环比均明显减少，起始楼面价降幅远超全国平均水平，反映在政策收紧与需求疲软的双重压力下，二线城市土地市场价格调整更为剧烈，部分城市通过降低起拍价试图刺激成交，但房企拿地意愿仍偏谨慎，调整压力持续加剧。

　　三线城市则呈现供应量逆势增长、价格调整温和的分化表现。供应宗数与规划建筑面积环比实现增长，成为唯一供应量环比增长的城市层级，凸显了供应端的韧性；起始楼面价虽同比下降和环比下降，但调整幅度相对温和，这与三线城市土地成本基数较低、政策调控相对宽松有关，但同比大幅下降仍反映了市场对后市预期偏谨慎。

　　综合来看，土地市场已形成“二线收缩、三线微增”的分化格局。二线城市在量价两端面临更大的调整压力，而三线城市虽供应量增长但价格承压。这种分化既源于不同能级城市市场基本面的差异，也体现了房企在资金约束下对高能级城市优质地块的偏好发生转移。

　　未来，随着十五五”时期房地产高质量发展目标逐步明确，土地市场或逐步进入底部盘整期，结构性机会将更多出现在核心城市优质地块及政策支持力度较大的区域。

　　从城市来看，期内二线城市中重庆、石家庄等地供应的土地在20宗以上，其中出让底价最高的地块位于福州市鼓楼区，宗地2025-45号（鼓楼区西二环路东侧、新西河南侧，河南小柳新村出让地块三），土地面积49.53亩，土地用途为住宅、商服用地，起始价25.62亿元，楼面地价25355元/平方米。

　　三线城市中，泰州、徐州等地供应的土地数量普遍在20宗以上。其中出让底价最高的地块位于泰州市海陵区的新中医院西侧,兴业路南侧，规划建筑面积为31.13万平方米，为住宅用地，容积率1.34-1.72，建筑密度≤35%，绿地率≥25%。起始总价为19.88亿元，起始楼面价6386.1元每平方米。

　　总体来看，10月单月土地供应规划建筑面积为17356.84万平方米，环比下降1.79%，同比下降29.35%，整体的供应规模环比小幅下降。

　　10月份，地方债的发行规模总量有所减少，但运用专项债券资金收回收购存量闲置土地的规模快速扩大。截至10月31日，10月地方债净发行量为3036.02亿元，发行量为5604.65亿元，发行量较上月环比减少2914.42亿元。其中，新增专项债发行2873.57亿元，占比近半。2025年1-10月，全国已公示1778个专项债收储项目，专项债用于土地储备规模为4383.52亿元。其中，9月份新增438个项目，涉及资金914.07亿元，环比上月大幅增加299%。

　　10月17日，河北省披露专项债发行信息，其中47.38亿元用于收储存量闲置土地。此前已发行收储存量闲置土地专项债券的省市均为专项债券“自审自发”试点地区，河北省此次发行用于收购存量闲置土地的专项债券，标志着非“自审自发”试点地区相关专项债券发行取得新进展。

　　10月31日，重庆发行195.25亿元土地储备专项债券，其中约151亿元专项债券用于收回收购存量闲置土地，为河北省之后第二个发行专项债券收储存量土地的非“自审自发”试点地区，后续更多非“自审自发”试点地区有望加速发行专项债以收储存量土地，加快库存去化。

　　报告期内，一二三线宗，成交土地规划建筑面积3437.05万平方米，环比下降6.61%，同比下降27.19%；成交总价1487.63亿元，环比下降13.42%，同比下降32.86%；成交楼面均价4329.11元每平方米，环比下降7.29%，同比下降4.55%；平均溢价率3.42%。

　　二线城市住宅用地成交的土地规划建筑面积为810.62万平方米，环比下降30.84%，同比下降16.83%；成交总价389.83亿元，环比下降41.56%，同比下降28.52%；成交楼面价4809.94元每平方米，环比下降15.48%，同比下降14.25%。

　　三线城市成交的住宅用地规划建筑面积为2560.26万平方米，环比上升4.10%，同比下降32.63%；成交总价为848.65亿元，环比上升6.52%，同比下降35.47%；成交楼面价3313.53元每平方米，环比上升2.29%，同比下降4.25%。

　　报告期内住宅用地市场延续低迷态势，二线城市持续下滑，三线城市短期现局部回暖，但长期压力仍存。市场整体呈现“量价双降、溢价率低”的特征，反映出房企拿地策略趋保守，市场信心修复仍需政策端与需求端协同发力。

　　从城市维度观察，10月二线城市土拍市场中，成交价最高的住宅地块落于苏州吴江区东太湖度假区（太湖新城）——笠泽路北侧与夏蓉街西侧交汇处。该宗地由吴江城投旗下苏州市吴江星河房地产开发有限公司以19.36亿元底价摘得，折合楼面单价1.76万元每平方米，规划为住宅用地，占地9.16万平方米，总建筑面积10.99万平方米，容积率1.2，建筑高度限制在24米以内。

　　同月30日，东莞松山湖片区康庄路东侧的2025WR005号地块完成网拍。经过竞价，华润置地以19.1亿元总价成交，溢价率12%。至此，东莞年内推出的5宗居住用地全部完成出让，其中3宗为常平、黄江、万江的安置房项目，仅滨海湾新区与松山湖出让的地块属于市场化商住用地。目前滨海湾新区项目已入市销售，案名为滨海润府二期望云。

　　2025WR005号地块占地面积7.36万平方米，容积率1.2，可建面积约8.8万平方米，实际楼面价约21606元/平方米。该地块东侧紧邻松山湖生物医药基地，南侧有中海松湖林语、深业松湖云城等在建项目，北侧毗邻万科虹溪诺雅、翔龙御湖居等成熟社区，形成浓厚居住氛围。教育配套方面，周边分布松山湖中心小学、东莞中学松山湖学校、松山湖未来学校等优质教育资源。

　　松山湖片区上次土地出让可追溯至2023年4月。当时红棉路与礼宾路交会处东南侧的2023WR001号地块历经86轮激烈竞价，最终由金地集团以22.14亿元封顶价摘得，可售楼面价达2.6万元/平方米，创下当时区域的新高。

　　作为东莞科创核心承载区，松山湖汇聚华为等头部企业，持续吸引高精尖人才流入。但受限于两年多的新盘供应空窗期，区域购房需求积压明显。华润置地早已将战略重心聚焦在东莞“三心”——中心城区、松山湖、滨海湾新区，此次成功竞得松山湖优质地块，正是其深化核心区域布局的关键举措。

　　南京市建邺区沙洲街道白龙江东街北侧、云龙山路西侧的NO.2025地块，以低密住宅属性引发关注。土地面积2.87万平方米，规划建筑面积3.88万平方米，容积率仅1.35，建筑限高60米，定位为纯住宅用地。地块起始价13.19亿元，起始楼面价高达3.39万元每平方米。

　　最终由南京公用旗下中北盛业以13.23亿元总价竞得，成交楼面价3.40万元/平方米，溢价率仅0.30%，凸显了地块价值的稳定性。

　　三线城市土拍方面，三亚湾宅地组合于10月29日由中国绿发以13.6亿元总价摘得，成交楼面价6324元每平方米。该组合包含三亚市中心城区HP02-02-10、HP02-02-11两宗相邻宅地，总土地面积9.49万平方米，规划总建筑面积21.50万平方米。

　　值得关注的是，竞得人须同步配建周边地块：在HP02-02-14、HP02-02-17地块内建设24.18万平方米安置房、2961平方米幼儿园及168平方米环卫设施，总投资不低于16亿元，建成后无偿移交政府。此外，根据《海南省养老服务条例》，需按人均0.1平方米、每百户30平方米标准配建社区养老服务设施。

　　此次拿地，并非是中国绿发首次布局三亚。今年初，其母公司中国绿发投资集团已启动三亚湾项目；8月更以29.61亿元竞得包含上述地块的城市更新一期2+2地块。总建筑面积超24万平方米的安置房及配套设施，将组成集住宅、教育、社区服务为一体的现代化综合社区，推动三亚城市品质升级与民生改善。

　　观点指数认为，当前市场呈现“结构性分化+政策导向”的双重特征。二线城市地价回调与三线城市“以量补价”并存，反映房企投资策略向经济实力较强、科技产业发展较好的核心城市聚焦。如松山湖地块溢价成交，既得益于科创人才聚集的刚性需求，也源于区域供应断档期的需求积压。而三亚地块配建要求则体现政策端对“保民生”的强化，通过土地出让捆绑安置房建设，实现城市更新与民生保障的双重目标。

　　2025年1-10月份，土地购置费总量在增长，但增速放缓。10月土地购置费累计值为26371.93亿元，环比上升11.03%，同比下降10.6%，跌幅相较上月扩大了0.4个百分点，市场下行压力持续累积。

　　从累计增速表现来看，本年度土地购置费增长持续为负。观点指数认为，这种量增价跌的矛盾现象，实质反映了当前土地市场活跃度不足的现状。

　　一方面，土地成交规模增长动能持续衰减，市场热度呈现阶梯式下滑；另一方面，企业投资意愿普遍保守，需求端支撑力度明显弱化。这种“总量微增+增速放缓+跌幅扩大”的三重压力叠加，共同形成了当前土地市场的核心矛盾特征。

　　综合来看，当前土地市场正处于量价关系重构的关键阶段，需求端支撑不足与供给端调整压力并存，市场主体预期修复仍需政策环境与经济基本面的双重支撑。

　　据观点指数不完全统计，2025年10月18日-2025年11月16日期间，6个重点城市一共有150宗地块处于挂牌进行中，起始价366.02亿元，面积995.99平方米。本次统计期出让面积环比上升128.73%。

　　从区域分布角度分析，报告期内，北京挂牌出让的11宗土地中，工业用地5宗，涉宅用地6宗。从区域分布来看，通州区的供应量居首，多达4宗，但主要为工业用地；房山区3宗；顺义、丰台、大兴、朝阳区各1宗。总面积53.87万平方米，起拍总价为85.28亿元。

　　其中起拍价格最高的地块为朝阳区松榆里0410-0001住宅用地，该地块总占地面积约2.89万平方米，建筑控制规模达8.08万平方米，容积率约2.8，控高60米（局部可至80米），起始楼面价为5.26万元/平方米。

　　该地块的出让文件不仅要求妥善处理与周边环境的关系、预留地铁衔接条件，更首次在出让文件中详细提出了关于“下沉庭院”的设计要求。文件鼓励通过下沉庭院实现与规划文化用地及地铁站点的连通，从而营造丰富的地上与地下空间体验。这表明，未来的项目不仅需要是一处“住宅”，更应成为一个与城市肌理深度融合的“生活空间”。

　　期内，重点城市中出让地块数目和金额最多的为广州，广州拟出让的49宗地块中，3宗为商业用地，涉宅用地13宗。这43宗土地的总规划建筑面积达481.25万平方米，起拍总价为152.62亿元。从区域分布来看，增城区以13宗地块居首，花都区紧随其后，出让12宗，两区合计贡献超半数地块。

　　其中，黄埔区长洲岛深井金洲大道以南的HPG-CZ-02地块以28.44亿元起拍总价、1.82万元/平方米起拍楼面价成为广州本期起拍价格最高的地块。该地块规划容积率仅1.01，建筑高度严格限制在30米以内，属典型低密度优质宅地。

　　横向对比可见，2025年至今广州容积率最低的地块为增城城投获取的荔湖新城大道东侧地块及花都城投拿下的凤凰北路以西地块，两者容积率均为1.02，仅略高于本期黄埔地块的1.01，凸显当前市场对低密度住宅用地的稀缺性价值追求。

　　进入四季度，杭州宅地供应回升，部分板块如余杭等区供应较为活跃。杭州市挂牌出让的45宗地块中，涉宅用地6宗，合计土地面积为23.93万平方米，起拍价78.50亿元，萧山、西湖区各两宗，滨江、余杭区各1宗。

　　其中，出让地价最高的地块位于余杭区未来科技城单元的一宗地块，该地块东、西、北至沿河绿地，南至规划道路。土地面积4.89万平方米，用途为住宅（设配套公建），建筑面积5.13万平方米，起拍价17.99亿元。

　　期内，成都市已公告的挂牌出让地块共有30宗，其中工业用地14宗，商业及公用设施营业网点用地16宗，无涉宅地块。总建设用地面积118.31万平方米，总规划建筑面积213.32万平方米，总起始价80.56亿元。

　　期内，上海市挂牌2宗地，无涉宅用地，奉贤浦东新区各1宗，总出让面积为5.27万平方米，起始总价为0.4亿元。低供应量主要因10月20日第八次土拍刚结束，根据最新公示的2025年住宅用地供应清单，第九批次土拍将于11月下旬启动，包含9宗涉宅地：浦东新区、嘉定区、奉贤区各1宗，杨浦区、宝山区、青浦区各2宗，总面积29.58公顷，预示后续住宅市场将迎来集中供应。

　　深圳近期挂牌出让13宗用地，此次涉宅用地2宗，用地主要集中在福田、光明区，各1宗。

　　其中值得注意的是福田区梅林街道越华路东侧,梅华路北侧地块，这是深圳第二宗要求住宅全部现房销售的地块，第一宗是去年10月，深铁以底价拿下的宝安机场东A219-0080地块。

　　该地块坐落于梅林街道越华路与梅华路交汇处东北侧，宗地号B405-0308，土地面积4994.02平方米，建筑面积18550平方米，起始价4.8亿元。

　　毗邻地铁9号线号线孖岭站，可实现双地铁衔接。周边彩田路和北环大道等城市主干道环绕，交通网络发达。地块周边还有卓悦汇商圈、深业上城、莲花山公园及笔架山公园等生活配套设施。

　　从市场趋势看，土地供应放量与结构分化将持续：北京、深圳城市核心区地块因配套成熟、政策创新（如现房销售、空间融合设计）仍具高价值；杭州、广州等则通过低密度、产城融合地块吸引改善型需求。未来，土地市场将更强调“质量”与“创新”——从单纯的“土地出让”转向“城市空间运营”，从“规模扩张”转向“品质提升”，也契合十五五规划建议中对房地产市场高质量发展的内在要求。

　　成交方面，据观点指数不完全统计，2025年10月18日-2025年11月16日期间，6个重点城市一共有155宗地成交，成交价446亿元，环比上升152.77%，成交土地面积397.55万平方米，环比回升31%。

　　其中，北京市成交的5宗地块涉及住宅用地4宗，昌平区3宗、大兴区1宗。总成交价达73.14亿元，均已底价成交。

　　其中，出让地价最高的地块为北京市昌平区东小口镇贺村中滩村团B地块，根据出让信息，该宗地土地面积约3.13万平方米，建筑控制规模8.77万平方米，起始价28.09亿元，起始楼面价约3.2万元每平方米，地块容积率2.8限高60米，全部为R2二类居住用地，需配建500平方米社区管理服务用房。

　　最终北京城建投资发展股份有限公司和北京蓝华宇房地产开发有限公司联合体以28.09亿元底价成交，楼面价约3.2万元每平方米。

　　期内，上海共有4宗涉宅用地成交，总成交金额140.92亿元，从总体溢价率来看，均低于20%，显示房企对于上海市场的参拍策略趋于理性审慎，具体地块呈现差异化特征。

　　其中，静安核心商住综合体——C070102单元32-04地块及地下空间以总价77.37亿元由招商、越秀等联合体竞得，成为本轮总价最高的标的。该地块总出让面积3.01万平方米，规划建筑面积9.5万平方米，容积率3.16，起始楼面价7.46万元/平方米，最终成交楼面价8.14万元/平方米，溢价率9.03%，凸显核心区商住用地的稳定价值。

　　徐汇低密宅地创新高——WS5单元188N-I-21普通商品房用地以14.85万元每平方米成交楼面价刷新本轮单价记录。该地块容积率仅1.5，出让面积2万平方米，建筑面积3万平方米，由中海以44.65亿元竞得，溢价率10%，反映市场对优质低密宅地的追捧。

　　杨浦内中环稀缺宅地——N090602单元D1-7地块作为区域稀缺住宅供应，总体量3.7万平方米，起始总价22.81亿元。保利置业以26.16亿元摘地，溢价率14.69%，成交楼面价6.99万元每平方米。值得注意的是，对比今年9月，中铁联合体竞得相邻的I4-01地块（成交楼板价9.22万元每平方米、溢价率28.09%），本轮地块溢价率显著回落，印证房企对区域价值判断趋于冷静。

　　整体而言，本轮上海土拍中房企在核心地段积极竞价，同时对非核心区或高总价地块采取更谨慎的溢价策略，反映了市场在政策调控与资金成本双重约束下的谨慎态势。

　　期内杭州成交3宗住宅用地，其中，成交价格和溢价率最高的地块为滨江区（浦沿单元BJ040301-02地块），出让面积2.75万平方米，出让建筑面积6.88万平方米，出让起价14.48亿元。由浙江英冠控股以总价约17.3亿元竞得，楼面价2.51万元每方米，溢价率19.3%。

　　而钱塘区白杨单元QT030501-47-2地块，出让面积1.97万平方米，容积率2.3，建筑面积4.53万平方米，建筑密度不大于22%，建筑高度不大于80米。地块起价4.76亿元，起始楼面价1.05万元每平方米。最终由远东宏信和钱塘城发联合体以底价竞得。

　　从期内成交的趋势来看，位于中心城区的滨江区交易存在一定溢价，而外围板块的成交则溢价率承压。

　　报告期内广州天河、番禺区各成交2宗住宅用地，其中总出让价格最高的地块为棠德路以东地块，计容建筑面积7.02万平方米，起拍总价22.05亿元，起拍楼面价3.13万元每平方米。棠德路以西地块计容建筑面积12.78万每平方米，起拍总价12.78亿元，起拍楼面价3.09万元每平方米。

　　上述两宗地块位于天河区智谷片区，最终被越秀地产以34.84亿元的底价拿下。

　　据出让公告，若两宗地块竞得人为同一主体，鼓励在两个地块间设立空中连廊或地下通道加强联系。还提到了地块的建筑限高必须满足岑村机场控制要求，以及未来建设时要预留规划中19号线建的公共敞开空间。

　　而溢价率最高的地块为番禺区黄沙岛BC0613035地块，地块位于市桥水道北侧，地块面积为4.45万平方米，其中可建设用地面积1.74万平方米，道路用地9144.67平方米、绿地用地1.79万平方米，容积率为1.1，计容总建面为1.91万平方米，限高24米，挂牌起始价为4.21亿元，折合起拍楼面价为2.2万元每平方米。

　　最终由绿城华南投资发展有限公司（绿城集团），以总价4.97亿元竞得，溢价17.78%，扣除配建后，折合楼面价为2.87万元每平方米。据公告，竞得人须同步建设道路与绿地，竣工验收后无偿移交番禺区相关部门。

　　番禺区上次推出容积率在1.1以内的低密宅地还是在2016年，彼时为南村镇南草堂村地块，由五矿地产以3.3亿元竞得，后开发为“五矿万樾台”项目。

　　深圳共有9宗地块成交，无涉宅用地。主要为工业用地，成交土地面积17.06万平方米，成交总价15.05亿元。其中，宗地号为K602-0016地块，位于南山区粤海街道科苑南路与登良路交汇处西北角，土地用途为商业用地，总用地面积9508.38平方米，挂牌起始价9.65亿元，由深圳今日头条底价竞得，将打造成泛视频类科技研发总部。

　　成都市40宗成交地块中，24宗为住宅用地，土地面积为74.83万平方米，成交价为53.03亿元。其中，成交地块为成华区舜和家园片区3号地块，用地性质为住宅用地，总用地面积4万平方米，规划建筑面积8万平方米，容积率2.0，起始楼面价1.48万元每方米，起始价11.85亿元。

　　该地块最终由越秀地产以楼面价1.65万元每平方米竞得，成交总价13.21亿元，溢价率11.49%。

　　这也是越秀2023年首次在成华区拿地后，在该区的第四次补仓。崔家店板块是成华区配套和城市景观较好的板块。周边各类配套成熟，距离地铁7号线米，距离招商花园城、龙湖滨江天街直线公里范围内，商业氛围浓厚。

　　而溢价率最高的地块为锦江区静渝路地块，用地性质为住宅用地，总用地面积4026.97平方米，规划建筑面积10067.42平方米，容积率2.5，起始楼面价1.59万元每方米，起始价1.60亿元。该地块最终由四川绚烂微光置业发展有限公司以1.82亿元竞得，溢价率13.84%。

　　观点指数认为，本轮土地市场呈现“核心优质地块热、非核心区冷”的分化格局，房企在政策调控与资金成本下，更倾向核心地段、低密、成熟配套地块，同时通过联合体拿地降低风险，非核心区及高总价地块则因理性预期承压，反映了房企在多重约束下整体理性决策的趋势。

　　中央顶层设计定调城市更新方向。“十五五”规划建议明确将坚持城市内涵式发展，大力实施城市更新，建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市。

　　据住建部数据，2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1—9月已完成2.43万个，河北、上海、江苏等11个地区已超额完成年度计划，形成“规划引领—地方实践—全国推广”的良性推进机制。

　　地方创新立法突破原拆原建模式，为危旧房改造提供法治化路径。江西省率先通过省级立法确立“允许业主原拆原建”制度，配套容积率优化、产权登记创新等支撑条款，成为全国首个系统化规范原拆原建的省份。虽然部分地区在实践中已有类似探索，但像江西这样在省级法规中明确予以确认和规范，并配套以容积率核算优化、产权登记创新等具体支撑条款的，尚属全国前列。

　　广州、深圳等地创新运用超长期特别国债、地方债等工具推动城市更新。珠江实业旗下广州城更参与的广州白云松溪项目，获批发行5.03亿元地方政府专项债，首批3.15亿元、第二批1.89亿元将专项用于城中村改造资本金；浙江“十四五”期间争取中央财政国债资金41亿元，带动27379台电梯更新，惠及超百万户居民。

　　超大城市改造加速规模化推进，重点项目打造连片改造示范样本。上海、深圳等超大城市启动大规模城中村改造计划。上海2025年10月集中推出59个项目、涉及3700亿元资金，按“启动—攻坚—收尾”三阶段推进，计划2027年底前完成全部改造施工，实现95%居民回迁及配套设施同步投用。广州2025年计划完成城中村改造固定资产投资1000亿元。深圳龙岗区同步公告南湾街道三大更新单元，总拆除范围61万平方米，规划住宅超110万平方米，由华润、中洲、大族等房企联合开发，形成“政府引导—市场运作—居民受益”的改造闭环。

　　广州中心城区危旧房连片改造取得突破性进展，越秀区“黉桥·小石集”项目成为首个完工的连片改造样本。该项目对19栋C/D级危房实施“17栋拆除重建+2栋微改造”，新增岭南建筑元素及250平方米共享空间，打造30间18平方米拎包入住公寓，配套公共厨房、阅读室，预计年内出租率超90%。

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