随着气温回升与政策加码，建筑装饰行业正迎来开年后的重要复苏窗口。数据显示，全国基建复工率显著提升，水泥发运与出库量环比大幅增长，叠加两会明确的财政扩张基调，行业资金面与项目节奏同步改善，为3月基建行情奠定基础。

　　2月26日至3月4日，全国水泥出库量达207.55万吨，环比增长32.54%，其中基建直供量103万吨，环比增长28.75%。华东、华南地区重点工程复工率已超80%，部分重大项目春节期间保持连续施工，区域建设动能强劲。水泥发运率作为施工活跃度的先行指标，2月28日单周环比上升7.09个百分点，进一步印证复工进度加快。

　　2025年1—2月，地方政府新增专项债发行规模达5967.85亿元，同比增加1934.15亿元，创历史同期新高。专项债资金重点投向基建领域，为各地施工进度提供强支撑。从区域看，长三角、珠三角等经济活跃地区凭借充足的资金和项目储备，成为复工率提升的核心驱动力。

　　随着气温回升，北方地区基建项目逐步解冻，叠加南方重大项目持续发力，全国基建施工规模有望进一步扩大。历史数据显示，3—5月为传统施工旺季，当前水泥库存去化加速与专项债资金到位率提升，均指向行业景气度持续改善。

　　2025年政府工作报告明确，全国赤字率提升至4%，赤字规模增至5.66万亿元；地方政府专项债额度由3.9万亿元增至4.4万亿元，同时计划发行1.3万亿元超长期特别国债。财政扩张力度超出市场预期，交通、水利、能源等基建领域成为资金重点投放方向，项目资金到位率有望加速改善。

　　除传统基建外，专项债资金将部分用于土地收储、存量商品房收购及化解地方政府债务，通过盘活存量资源优化资金使用效率。政府工作报告还提出支持城镇化与保障性住房建设，进一步拓宽建筑企业业务空间。此外，针对房地产市场的托底政策，有助于提振房建市场信心，形成基建与房建协同回暖格局。

　　超长期特别国债的发行，重点支持国家中长期战略项目，如重大科技基础设施、区域协同发展工程等。此类项目周期长、资金需求大，特别国债的稳定性与低成本特征，将显著缓解建筑企业垫资压力，提升项目利润率与可持续性。